喬鋒智能營(yíng)收凈利潤(rùn)承壓：毛利率下滑，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大降

關(guān)于喬鋒智能營(yíng)收凈利潤(rùn)承壓：毛利率下滑，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大降,這個(gè)很多人還不知道，今天瀾瀾給大家說(shuō)一說(shuō)，現(xiàn)在讓我們一起來(lái)看看吧~.~！

《港灣商業(yè)觀察》施子夫 王璐

4月17日，沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO的喬鋒智能裝備股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱，喬鋒智能）提交了注冊(cè)。在當(dāng)前嚴(yán)格監(jiān)管審查的情況下，不出意外的話，喬鋒智能離上市掛牌更近了一步。

在沖刺創(chuàng)業(yè)板這條路上，從2022年6月21日至今，喬鋒智能走了近2年，其保薦機(jī)構(gòu)為安信證券。

喬鋒智能專(zhuān)業(yè)從事數(shù)控機(jī)床研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于通用設(shè)備、消費(fèi)電子、汽摩配件、模具、工程機(jī)械、軍工、能源、醫(yī)療器械、航空航天、5G通訊等行業(yè)。

01

近三年?duì)I收凈利潤(rùn)承壓，一季度有所回暖

最新的注冊(cè)稿顯示了公司2023年?duì)I收與凈利潤(rùn)雙雙下滑。2021年-2023年（報(bào)告期內(nèi)），喬鋒智能實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為13.10億元、15.48億元和14.54億元，增速分別為70.78%、18.20%和-6.10%；歸母凈利潤(rùn)分別為2.31億元、1.91億元和1.69億元，增速分別為86.17%、-17.65%和-11.24%。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，喬鋒智能2023年?duì)I收下滑，而凈利潤(rùn)從2022年開(kāi)始仍持續(xù)下滑。招股書(shū)對(duì)此表示，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求的恢復(fù)不及預(yù)期，金屬加工機(jī)床行業(yè)新增訂單和在手訂單分別下降8.0%和14.3%，受此影響，公司營(yíng)業(yè)收入較上年度略有下降，但總體上仍保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。

2021年度，公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)隨公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大而同比大幅增長(zhǎng)；2022年度至2023年度，公司利潤(rùn)水平同比略有下降，其中2022年度主要系毛利率下降及期間費(fèi)用率上升所致；2023年度主要系營(yíng)業(yè)收入下降及期間費(fèi)用率上升所致。

此外，與同行業(yè)可比公司營(yíng)收增速相比，喬鋒智能也遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱于平均值。

喬鋒智能向《港灣商業(yè)觀察》表示，2023年度，公司營(yíng)業(yè)收入增速高于創(chuàng)世紀(jì)，低于紐威數(shù)控和海天精工，與國(guó)盛智科相近。創(chuàng)世紀(jì)2023年度營(yíng)業(yè)收入同比下降22.04%，扣非后凈利潤(rùn)同比下降71.86%；2023年度，紐威數(shù)控、海天精工境內(nèi)市場(chǎng)收入分別較上年度增長(zhǎng)6.66%、下降4.17%，與公司營(yíng)業(yè)收入的變動(dòng)趨勢(shì)較為一致。

公司還稱，因前期產(chǎn)能受限，海外市場(chǎng)開(kāi)拓較晚，相對(duì)于同行業(yè)部分公司，公司海外營(yíng)業(yè)收入占比較小。2023年國(guó)內(nèi)數(shù)控機(jī)床行業(yè)海外市場(chǎng)發(fā)展迅速，雖然公司海外市場(chǎng)增長(zhǎng)快，但因占比小，對(duì)整體業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)小，因而整體業(yè)績(jī)?cè)龇∮诤Ｍ馐杖胝急容^大的公司；另外，公司與部分同行業(yè)公司在產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域上各有側(cè)重，2023年因不同行業(yè)的發(fā)展景氣度不同，不同公司的發(fā)展速度存在一些差異。

至于市場(chǎng)環(huán)境，喬鋒智能指出，因宏觀環(huán)境周期波動(dòng)，2022年至2023年我國(guó)機(jī)床工具行業(yè)產(chǎn)量出現(xiàn)連續(xù)17個(gè)月的下滑，受此影響公司業(yè)務(wù)增速放緩、2023年有小幅下滑，但公司基于對(duì)我國(guó)機(jī)床行業(yè)長(zhǎng)期向好發(fā)展的信心，持續(xù)加大研發(fā)和市場(chǎng)拓展資源的投入，強(qiáng)化組織建設(shè)，引進(jìn)優(yōu)秀技術(shù)、銷(xiāo)售和管理人才，因此對(duì)2022年和2023年利潤(rùn)產(chǎn)生了短期影響。

“自2023年9月以來(lái)，機(jī)床工具行業(yè)產(chǎn)量結(jié)束連續(xù)17個(gè)月的下降，公司訂單亦恢復(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2023年第三季度和第四季度新增訂單金額分別為42,786.91萬(wàn)元和46,055.72萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)18.63%和23.75%。2023年第四季度公司業(yè)績(jī)環(huán)比、同比皆恢復(fù)增長(zhǎng)，基于在手訂單等情況，公司預(yù)計(jì)2024年一季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)0.11%至10.65%，預(yù)計(jì)2024年一季度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2.75%至17.27%?！?/p>

02

毛利率下滑，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大降

營(yíng)收凈利潤(rùn)連年承壓的同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為34.39%、29.30%和29.13%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為34.89%、29.04%和28.99%。而更具體通過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率變動(dòng)分析來(lái)看，2022年和2023年，公司多項(xiàng)業(yè)務(wù)毛利率都持續(xù)下滑。

喬鋒智能表示，2022年公司基于自身產(chǎn)能、備貨和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素考慮，主動(dòng)調(diào)整了立式加工中心的定價(jià)，因此2022年毛利率同比出現(xiàn)下滑，但仍略高于行業(yè)平均水平，2023年毛利率同比相對(duì)穩(wěn)定?，F(xiàn)階段機(jī)床行業(yè)未出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)明顯加劇或市場(chǎng)環(huán)境惡化導(dǎo)致單價(jià)大幅下降的情形，公司亦沒(méi)有大幅調(diào)整產(chǎn)品定價(jià)的計(jì)劃，隨著公司研發(fā)的新機(jī)型推出、核心零部件自制比例提高以及運(yùn)營(yíng)效率提升，毛利率大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)較小。

值得關(guān)注的是，報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收貨款賬面價(jià)值分別為3.51億元、4.79億元和5.90億元，占各期末總資產(chǎn)比重分別為20.98%、24.44%和27.14%。公司客戶分散，數(shù)量眾多，對(duì)公司應(yīng)收貨款管理能力要求較高。報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收貨款壞賬準(zhǔn)備分別為2750.31萬(wàn)元、3365.17萬(wàn)元和4404.57萬(wàn)元。

同時(shí)，公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.71、3.47和2.54。招股書(shū)介紹，2021年度應(yīng)收貨款周轉(zhuǎn)率較高，主要系當(dāng)年度機(jī)床行業(yè)整體市場(chǎng)行情較好，公司產(chǎn)能不足，優(yōu)先選擇回款條件較好的客戶所致；公司的主要客戶為中小客戶，2023年度受宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度偏弱等因素影響，客戶選擇分期付款的比例有所增加，導(dǎo)致應(yīng)收貨款周轉(zhuǎn)率有所下降。但公司應(yīng)收貨款的賬齡主要集中在1年以內(nèi)，占比高于同行業(yè)可比公司的水平。

而且，與同行業(yè)可比公司平均值相比，喬鋒智能應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也顯得差距較大。截至2023年，可比公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值比喬鋒智能高了近9個(gè)百分點(diǎn)。

喬鋒智能指出，公司應(yīng)收貨款壞賬計(jì)提準(zhǔn)備類(lèi)別分為按單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備和按賬齡組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。公司應(yīng)收貨款壞賬準(zhǔn)備主要由按賬齡組合計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備構(gòu)成。報(bào)告期內(nèi)，公司1年以內(nèi)、1-2年應(yīng)收貨款壞賬計(jì)提比例基本與同行業(yè)可比公司水平相當(dāng)，不存在重大差異；2-3年、3年以上的應(yīng)收貨款壞賬計(jì)提比例與創(chuàng)世紀(jì)計(jì)提比例一致，高于國(guó)盛智科、紐威數(shù)控和海天精工。銷(xiāo)售前，公司重視客戶資信調(diào)查工作和合同條款設(shè)置，如在必要時(shí)要求增加擔(dān)保，從源頭上防范應(yīng)收款回款風(fēng)險(xiǎn)；銷(xiāo)售后，公司配有專(zhuān)職負(fù)責(zé)回款工作的部門(mén)，根據(jù)合同條款跟蹤客戶的回款情況，并及時(shí)關(guān)注客戶的經(jīng)營(yíng)情況，持續(xù)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回款管理工作。

合規(guī)層面，2020年1月8日，喬鋒智能子公司南京騰陽(yáng)（全名南京市騰陽(yáng)機(jī)械有限公司）因危險(xiǎn)物未貼識(shí)別標(biāo)識(shí)，被南京市生態(tài)環(huán)境局處以2.89萬(wàn)元罰款。2021年11月8日，南京騰陽(yáng)因?qū)⒑嵩鼜U水露天堆放于室外，將漆渣放置于噴漆房?jī)?nèi)，均未入危險(xiǎn)廢物庫(kù)房存放，被南京市生態(tài)環(huán)境局處以罰款15萬(wàn)元。（港灣財(cái)經(jīng)出品）

以上就是關(guān)于【喬鋒智能營(yíng)收凈利潤(rùn)承壓：毛利率下滑，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大降】的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有幫助！

標(biāo)簽：