關于滬農商行:均衡發(fā)展或能破局,這個很多人還不知道,今天瀾瀾給大家說一說,現在讓我們一起來看看吧~.~!
由234家農村信用合作社整體改制成立的滬農商行,深耕上海本地超70載,但上市三年來面臨宏觀環(huán)境的劇烈波動,面對業(yè)績壓力和資產質量趨于惡化的滬農商行該如何利用其區(qū)域性優(yōu)勢進行破局?
01
宏觀調控之下成本壓力凸顯
2023年,滬農商行營業(yè)收入264.14億元,在10家A股上市的農商行中僅略低于規(guī)模更大的渝農商行,兩家獨占200億營收俱樂部。
從大背景上看,2023年在讓利于實體的調控引導下,1年期和5年期LPR累計下調20BPs和10BPs,導致滬農商行傳統(tǒng)業(yè)務承壓,“利息凈收入”業(yè)務營收同比微減0.26%;但“非利息凈收入”業(yè)務同比增長17.26%,支撐滬農商行全年營收同比增長3.07%;兩項業(yè)務增速差使得“利息凈收入”占比總營收比重下降2.61個百分點至78.37%。
進入2024年,滬農商行一季度營業(yè)收入70.85億元,同比增長3.7%,但營收結構并不樂觀:
(1)“利息凈收入”業(yè)務營收50.5億元,同比下降1.95%,同比利差下行是主要因素,但成本端壓力依舊不減:利潤表顯示2024年一季度利息收入同比增長1.86%,但利息支出同比增長5.14%;即,從業(yè)務發(fā)展的角度上看仍在擴張,但是邊際效益受結構化(定存趨勢、內部存貸占比等)影響呈現遞減;
(2)“非利息凈收入”整體同比增長20.98%,增量主要受房屋征收一次性影響不具備可持續(xù)性,但核心的“手續(xù)費及傭金收入”受代銷保險費率下降的影響下收入同比大幅下降23.73%,一季度“開門紅”的不利情況極大可能在2024年得到延續(xù)。
02
對公業(yè)務喜憂兼具,戰(zhàn)略定位仍可優(yōu)化
滬農商行在公司金融方面,圍繞其“小散優(yōu)先”的經營定位,普惠小微客戶數量在2023年同比增加1.62萬戶至5.03萬戶(Yoy+47.51%),但是結合全行客戶數量同比僅增加0.44萬戶至34.43萬戶(Yoy+1.29%)來看,意味著至少1.18萬戶“非普惠小微”客戶的流失。
1、單位存款方面:2023年合計存款平均余額為4536.48億元,同比增長4.64%,增速高于客戶數量表明客戶質量提高;但是占比近6成的活期存款不僅僅增速低于當期對公活躍結算客戶增速(12.75%),且相對高基數導致單位存款整體平均成本率提升了0.02個百分點。
2、單位貸款方面:滬農商行2023年對企業(yè)貸款平均余額為3960.27億元,同比增長11.64%,增速高于客戶數量表明客戶轉化為業(yè)務效率提升,在“五篇大文章”的指引下,科技型、普惠小微型、綠色信貸型的貸款增速大幅高于整體增速,且服務并讓利于實體的要求下整體平均收益率下降0.47個百分點至4.15%。但是,滬農商行在房地產行業(yè)的帶寬余額占其對單位貸款總額比重高達25.22%,且不良率大幅提升0.79個百分點至2.18%拖累整體資產質量,盡管主要投放在上海地區(qū),但地產下行壓力仍不可小覷。
從客戶數量與存貸情況的交叉變化情況上看,滬農商行對公業(yè)務喜憂兼具。主抓“小散”定位執(zhí)行得力,使其業(yè)務覆蓋面多元、風險分散;但是流失的“非普惠小微”客戶從側面上要求滬農商行提高業(yè)務支持能力及服務水平,以在陪同客戶成長過程中發(fā)揮產業(yè)鏈群體集聚的協(xié)同效益。
03
零售業(yè)務不均衡,個貸業(yè)務有待發(fā)展
滬農商行在零售金融方面,堅定其“零售優(yōu)先”戰(zhàn)略,依托面向上海市的工會服務卡,零售客戶范圍覆蓋了上海市主要大中型企業(yè)(集團)及事業(yè)單位職工,2023年客戶數共2324.6萬戶,同比增長11%,且零售客戶存款同比增長16.06%;盡管受到悲觀預期下定存化趨勢影響結構,但滬農商行仍將個人存款平均成本率壓縮0.17個百分點至2.42%;綜合上看,滬農商行在零售存款業(yè)務上的獲客能力、客戶質量和成本管控方面都較為優(yōu)秀。
但是,滬農商行在零售端非存款業(yè)務方面的表現顯得差強人意。一方面,根據2023年年末數據,零售端AUM余額中非儲蓄類AUM余額同比下降1.18%;另一方面,從數據上看2023年對零售端貸款的平均收益率提升0.02個百分點至5.24%,但并非來自競爭力或議價能力的提升,而是貸款結構的變化。
財報中顯示,受提前還房貸的影響下導致房產類按揭貸款余額減少58.85億元,而消費貸和經營貸分別增加16.69億元、30.11億元,而進入2024年一季度,零售端存貸業(yè)務發(fā)展進一步失衡,AUM余額較上年末增長2.57%,但貸款余額卻較上年末下降2.83%,且非房按揭類更是減少了4.23%。
因此,滬農商行在未來發(fā)展中,既要豐富產品矩陣滿足個人客戶多元化資產配置需求(2024年一季度已有所回暖,非儲蓄類AUM增長0.96%),又要持續(xù)發(fā)力個貸業(yè)務以進一步提升資產配置的分散化。
04
資產質量有所惡化,利潤表現不佳
2023年財報中,管理層表示“本公司個別新興業(yè)務報告期內優(yōu)化調整,不良集中出清”,但不良率仍有所提高并在2024年一季度得到延續(xù),0.99%的不良率距離管理層把控在1%之內的目標僅咫尺之遙;并且,滬農商行不僅撥備覆蓋率也有所下降:2023年同比減少40.34個百分點、2024年一季度進一步減少23.14個百分點至381.84%,正常類貸款和關注類貸款的遷徙率亦幾乎成倍的增長。
盡管打開利潤緩沖墊(撥備覆蓋率)的“潘多拉魔盒”,但核心業(yè)務“利息金收入”的承壓導致營收增速放緩,2023年雖然通過少計提6.59億元的“信用減值損失”,讓滬農商行的扣非歸母凈利潤同比增長5.22%至5.72億元;但2024年一季度同比增長72.22%的“回補”計提致使利潤同比減少9.99%至34.45億元。
05
結語
地產周期下行和逆周期調整的宏觀引導之下對銀行業(yè)提出考驗,而區(qū)域性銀行還面臨著國有大行下沉擴張的競爭壓力,滬農商行以“為客戶創(chuàng)造價值”為愿景,憑借在上海郊區(qū)的深耕基礎擁有相當的韌性。展望未來,滬農商行需在提高資產質量的前提下,應當注重資產端的均衡發(fā)展,突破能力邊界。
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