關于興業(yè)銀行的另類之路,下一步走起來更不平坦,這個很多人還不知道,今天瀾瀾給大家說一說,現(xiàn)在讓我們一起來看看吧~.~!
作者|睿研金融 編輯|MR LEE
來源|藍籌企業(yè)評論
興業(yè)銀行在國內股份制銀行中一直算得上“另類”,它在成長最快的時期被冠以“同業(yè)之王”的稱謂。對這個帽子,興業(yè)銀行近年一直在有意無意地輕處理,它代表了興業(yè)銀行的一段輝煌歷史,但又讓它總是處于“監(jiān)管的風口浪尖”。
對于銀行股投資者,從一組“同業(yè)負債”的數據入手,理解好興業(yè)銀行的“同業(yè)基因”,就會更容易把握好這家銀行的未來走向。
興業(yè)銀行的同業(yè)負債
何為同業(yè)負債?商業(yè)銀行的同業(yè)負債是指銀行間在業(yè)務活動中形成的相互之間的債務關系。這種負債可能包括但不限于存款、貸款、結算等業(yè)務中產生的資金流動。
據統(tǒng)計數字我們可以看到(下圖),興業(yè)銀行在2010年到2023年期間,代表同業(yè)負債的“同業(yè)及其他機構存放款項”的金額分別為4177億元、6268億元、8944億元、10075億元、12681億元、17657億元、17210億元、14461億元、13449億元、12339億元、14871億元、17109億元、16283億元、18530億元。
數據來源:東方財富
數據來源:東方財富
興業(yè)銀行的同業(yè)負債占總負債的比例可謂“遙遙領先”。在鼎盛時期,此項數據平均比股份行高出37.3%。
具體數據分別為23.76%、27.34%、29.04%、28.98%、30.59%、35.45%、30.03%、24.12%、21.56%、18.71%、20.46%、21.63%、19.13%、19.82%。
數據來源:東方財富
數據來源:東方財富
同業(yè)負債的高增長和高占比是興業(yè)銀行非常引人矚目之處,也是它與同類銀行最為顯著的差別。這一特別的資產負債結構也帶給興業(yè)銀行一個負作用,那就是利息支出連續(xù)多年居高不下,到2023年已達2026億元,高居股份制銀行首位,超出第二名的浦發(fā)銀行230多億元。
同業(yè)“之王”的誕生
伴隨著中國金融業(yè)改革進程展開,一系列以地方政府為主導的股份制商業(yè)銀行應運而生,這些新興銀行包括深圳發(fā)展銀行、福建興業(yè)銀行、廣發(fā)銀行和浦發(fā)銀行等。
1988年8月22日,它在前身福興財務公司的基礎上改組成立,成為全國首批區(qū)域性、股份制的綜合性商業(yè)銀行之一。
初生的興業(yè)銀行可謂是“巧婦難為無米之炊”。興業(yè)銀行開業(yè)頭兩年連一張會議桌都沒有,15億元的注冊資本中,首期僅實收資金5億元,可見成立初期興業(yè)銀行資金有多么緊張。
回顧興業(yè)銀行的同業(yè)業(yè)務發(fā)展歷程,興業(yè)銀行沒有從傳統(tǒng)的對公眾“吸儲”(吸收儲蓄存款)業(yè)務發(fā)力,而是借助自己開發(fā)的“銀銀平臺”(即興業(yè)銀行與其他中小結算銀行)成為資金“搬運工”,培養(yǎng)了龐大的同業(yè)資金流轉,同業(yè)資產與負債構成了興業(yè)銀行資產負債表的重要部分,高峰時期其占比分別達到了40%和50%。
“銀銀平臺”最早在2005年發(fā)布,當時興業(yè)銀行已成為滬、深證券資金清算指定結算銀行,并與多家券商簽訂主要存管協(xié)議。
銀銀平臺很好地解決了中小銀行的發(fā)展痛點。
由于當時眾多中小銀行因未能獲得理財子公司的牌照,導致無法發(fā)行新的理財產品,這無疑限制了它們在財富管理領域的服務能力和產品多樣性。
不僅如此,由于規(guī)模較小,中小銀行往往缺乏足夠的能力來構建一支專業(yè)的產品篩選和風險評估團隊。面對這種情況,中小銀行急需外部機構的協(xié)助來滿足日益增長的財富管理需求。
興業(yè)銀行正是通過其銀銀平臺,向中小銀行提供了一系列服務,包括理財能力的輸出、科技系統(tǒng)的支持以及銷售能力的培訓。
興業(yè)銀行與中小銀行之間的合作2014年至2015年達到頂峰,興業(yè)銀行的總資產一度遠超其他銀行,因此有了“同業(yè)之王”的稱號。
轉型投行
興業(yè)銀行的同業(yè)業(yè)務實際上就是“利率市場化“的結果之一,但由于中國銀行業(yè)的特點和國情,同業(yè)數量的激增,也放大了信用風險。監(jiān)管隨之而來。
2016年起,金融行業(yè)進入強監(jiān)管時代,降通道、壓非標等要求下,興業(yè)銀行的同業(yè)一度成為拖累。
2014年5月,“127號文”直擊同業(yè)業(yè)務的要害,意在肅清一切將信貸資產轉為同業(yè)資產的過橋式業(yè)務。
此舉標志著銀行業(yè)拉開了一場針對表內同業(yè)非標資產的壓縮大戰(zhàn),同業(yè)資產端也開始走向下坡路。興業(yè)銀行買入返售規(guī)模從713億銳減至28億,只用了短短兩年時間。票據類資產和信托受益權類資產幾近歸零。
在“127號文”發(fā)布后至2017年間,由于同業(yè)存單尚未納入同業(yè)融資規(guī)模限制考核中,加之2015年貨幣市場利率的下行,市場化發(fā)行的同業(yè)存單融資成本降低,興業(yè)銀行在這一階段充分利用同業(yè)存單工具進行主動負債補充流動性,并在2015年達到同業(yè)負債(含同業(yè)存單)占比高峰49.9%,這也是十年同業(yè)的最后一個高光點。
然而,在此之后,興業(yè)銀行的同業(yè)業(yè)務開始走下坡路,為了滿足監(jiān)管層的指標要求,興業(yè)銀行的同業(yè)負債占比快速下滑。
同業(yè)業(yè)務受到監(jiān)管打壓以后,興業(yè)銀行開啟了新的轉型,瞄準了投行業(yè)務,開始為各類型企業(yè)發(fā)行企業(yè)債。
興業(yè)銀行的轉型成效明顯,承銷非金融企業(yè)債務融資工具規(guī)模 7,305.73 億元,列市場第一位(交易商協(xié)會數據);承銷境外債券規(guī)模 54.51 億美元,列中資股份制商業(yè)銀行第一位(DMI 排名數據);承銷綠色非金融企業(yè)債務融資工具規(guī)模 218.06 億元,列股份制商業(yè)銀行第二位(交易商協(xié)會數據);承銷類 REITs 規(guī)模 40.40 億元,列市場第二位(Wind 數據),并落地多項市場首單債券業(yè)務。
前途不樂觀的理由,中間業(yè)務露疲態(tài)、資金成本高、潛在風險未知多
興業(yè)銀行的收入結構與大多數同行不同,它的傳統(tǒng)息差收入與中間業(yè)務收入各占一半左右,這一方面說明創(chuàng)新業(yè)務特點鮮明,一方面說明它從中國銀行業(yè)的行業(yè)紅利中所獲有限。
下面是具體分析,先看它的中間業(yè)務。
興業(yè)銀行的投行業(yè)務已經初露疲態(tài),咨詢顧問手續(xù)費收入明顯下滑,則是一種信號。年報顯示,興業(yè)銀行2023年實現(xiàn)咨詢顧問手續(xù)費收入52.56億元,相比2022年的194.54億元,下滑了72.7%。
個人理財方面,2019年底成立興銀理財資產端,可以從客戶端對接集團和“興財資”平臺零售客戶,成為興業(yè)銀行“大資管”和“大財富”生態(tài)下的一項業(yè)務。
2020年-2024年,興業(yè)銀行的理財規(guī)模由 1.48 萬億元增長至 2.26 萬億元,增幅 53.43%,年復合增長率 15.34%,市場排名提升 3 位。規(guī)模擴大的同時,子公司興銀理財的凈利潤2022年-2023年分別為31.11億元、25.82億元,ROE分別為25.35%、17.66%,都錄得不小的降幅。
實際上2023年興業(yè)銀行非利息收入大幅下滑,從22年的771億降至23年的643億,降幅17%。這可不是一個好現(xiàn)象。
其次,一直以來興業(yè)銀行的資金成本都高于股份制銀行平均水平,這在計息成本負債率這一指標體現(xiàn)得尤為明顯。
2016年-2023年,興業(yè)銀行的計息成本負債率分別為2.40%、2.81%、2.90%、2.66%、2.36%、2.34%、2.31%、2.34%。
同期,股份制銀行平均值分別為2.14%、2.17%、2.65%、2.48%、2.25%、2.21%、2.18 %、2.24%。由此可見,興業(yè)銀行的資金成本相比競爭對手劣勢較為明顯。
原因即在于興業(yè)銀行在個人吸儲方面的能力較差。
數據顯示,2016年-2023年,這家銀行的個人存款分別為3509億元、4213億元、5256億元、6617億元、7264億元、7932億元、10855億元、13561億元。
同期,個人存款占存款總額的比例分別為13.02%、13.65%、15.91%、17.60%、17.97%、18.40%、22.92%、26.40%。自2020年以后,興業(yè)銀行的個人存款占比在股份制銀行中一直排名倒數第一。
第三,在資產創(chuàng)收端興業(yè)銀行也時常落后于可比同行。
數據顯示,2016年-2023年,股份制銀行的生息資產收益率分別為4.18%、3.70%、4.58 %、4.76%、4.53%、4.34%、4.17%、4.00%。
同期,興業(yè)銀行此項數據分別為4.40%、4.25%、4.44%、4.62%、4.47%、4.36%、4.14 %、4.00%。
數據來源:東方財富
最后,當宏觀經濟進入低增長、資產負債結構大調整的背景下,興業(yè)銀行的資產質量和化債前景都令人擔憂。
比如,2023年,興業(yè)銀行的不良貸款率已經下降至1.07%,但它們似乎對這一指標并不抱有信心。數據顯示,2023年,興業(yè)銀行的撥備覆蓋率為245.21%,相比2022年的236.44%增加了近9個百分點。
興業(yè)銀行過去多年擴張的投行業(yè)務牽扯到的企業(yè)債、地產債化債問題令市場擔憂;來自理財產品風險的問題如華僑大學蔡奮輝在《興業(yè)銀行個人理財業(yè)務風險管控問題研究》一文中所指出的,興業(yè)銀行個人理財業(yè)務風險管控的現(xiàn)狀及存在如銷售人員風險控制理念淡薄、個人理財業(yè)務風險內控部門職能界定不清、客戶評估工作不到位、風險管理信息系統(tǒng)發(fā)展滯后等問題。
免責聲明:本文基于公司法定披露內容和已公開的資料信息整理,文章不構成投資建議僅供參考。
睿藍財訊出品
文章僅供參考 市場有風險 投資需謹慎
以上就是關于【興業(yè)銀行的另類之路,下一步走起來更不平坦】的相關內容,希望對大家有幫助!
標簽:
免責聲明:本文由用戶上傳,如有侵權請聯(lián)系刪除!