ST大藥可能被終止上市，核心產(chǎn)品難以為繼，業(yè)績(jī)連年虧損

關(guān)于ST大藥可能被終止上市，核心產(chǎn)品難以為繼，業(yè)績(jī)連年虧損,這個(gè)很多人還不知道，今天瀾瀾給大家說(shuō)一說(shuō)，現(xiàn)在讓我們一起來(lái)看看吧~.~！

5月14日，ST大藥發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告，公司因2023年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)均為負(fù)值，且扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入低于1億元已被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，若公司2024年度出現(xiàn)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定的任意情形之一，公司股票將被上交所決定終止上市。

公開資料顯示，ST大藥主營(yíng)業(yè)務(wù)為中藥注射劑的生產(chǎn)和銷售。公司核心產(chǎn)品為醒腦靜注射液和參麥注射液。

連年虧損被“ST”

近一個(gè)月時(shí)間以來(lái)，大理藥業(yè)股價(jià)可謂是坐上了“過山車”，繼20個(gè)交易日內(nèi)貢獻(xiàn)11個(gè)漲停板后，隨著業(yè)績(jī)預(yù)告披露大理藥業(yè)股價(jià)一度跌停。股票簡(jiǎn)稱也由“大理藥業(yè)”變更為“ST大藥”。

據(jù)悉，大理藥業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況堪憂。2021-2023年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.71億、1.32億和8727萬(wàn)；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-4189.06萬(wàn)、-1770.15萬(wàn)和-2003.14萬(wàn)；公司連續(xù)三年虧損。

對(duì)于業(yè)績(jī)虧損的原因，大理藥業(yè)解釋稱，受中成藥集中帶量采購(gòu)的影響，公司主營(yíng)產(chǎn)品銷售價(jià)格和銷量均有所下滑，毛利減少，導(dǎo)致虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。具體情況為：

一是公司主要產(chǎn)品參麥注射液參與的湖北 19 省中成藥省際聯(lián)盟集中帶量采購(gòu)未中選，中選結(jié)果于 2022 年 4 月在聯(lián)盟區(qū)域內(nèi)各省開始陸續(xù)執(zhí)行，隨后公司產(chǎn)品在聯(lián)盟區(qū)域內(nèi)銷量出現(xiàn)持續(xù)下滑。

二是公司主要產(chǎn)品醒腦靜注射液參與的廣東聯(lián)盟清開靈等中藥集中帶量采購(gòu)結(jié)果為備選，中選結(jié)果于 2023 年年初開始陸續(xù)執(zhí)行，至 2023 年 5 月公司醒腦靜注射液基本退出該聯(lián)盟區(qū)域內(nèi)的公立醫(yī)院的銷售，在該聯(lián)盟區(qū)域內(nèi)的銷量下降。

三是公司參與的 2023 年全國(guó)中成藥采購(gòu)聯(lián)盟集中帶量采購(gòu)，聯(lián)合采購(gòu)辦公室于 6 月 21 日發(fā)布了中選結(jié)果，公司主要產(chǎn)品醒腦靜注射液已中選。但大多數(shù)省份集中在2023年10月31日及之后才開始執(zhí)行中選結(jié)果，中選結(jié)果執(zhí)行之前，經(jīng)銷商、醫(yī)院都處于等待觀望狀態(tài)，在此期間訂單量大幅下滑；開始執(zhí)行中選結(jié)果后，雖然銷量逐步回升，但由于銷售價(jià)格大幅下降，導(dǎo)致毛利減少。

最終，因?yàn)榇罄硭帢I(yè)連年虧損，隨著4月26日公司2023年年報(bào)的披露，大理藥業(yè)被加帽“ST”。

“重”營(yíng)銷“輕”研發(fā)

值得注意的是，ST大藥對(duì)研發(fā)費(fèi)用的投入一直較低。2021年及之前年度，ST大藥研發(fā)投入普遍在100萬(wàn)到300萬(wàn)元之間，占營(yíng)業(yè)收入的比例一般在1%上下。2022年，公司在研發(fā)方面的投入僅為92.7萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例僅為0.7%。2023年，公司對(duì)研發(fā)的投入進(jìn)一步降低，僅為83.95萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的0.96%。

同時(shí)，ST大藥研發(fā)團(tuán)隊(duì)人員也顯得非常稀少。多年來(lái)，大理藥業(yè)研發(fā)人員一直僅有8名。2023年年報(bào)披露，大理藥業(yè)研發(fā)人員僅8人，學(xué)歷水平分布情況是碩士研究生1名、本科生7名。2017年上市之初，大理藥業(yè)研發(fā)人員最多有10人。

相比于公司對(duì)研發(fā)投入的“摳摳搜搜”，ST大藥在營(yíng)銷方面的投入可謂是“出手闊綽”。2021年至2023年，大理藥業(yè)銷售費(fèi)用分別為1億元、0.74和0.40億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為58.8%、55.7%和45.57%。

據(jù)悉，上市至今，ST大藥主要產(chǎn)品為醒腦靜注射液、參麥注射液兩大核心產(chǎn)品。據(jù)大理藥業(yè)此前披露的相關(guān)公告，2022年度，公司醒腦靜注射液銷售額約為1.13億元，占公司營(yíng)業(yè)收入的85.15%。另外，2023年1—3月，醒腦靜注射液銷售額約為2746萬(wàn)元，占公司營(yíng)業(yè)收入的74.45%。

雖然在公司發(fā)展初期，上述兩大單品為公司貢獻(xiàn)絕大部分收入，但目前國(guó)內(nèi)已有3家企業(yè)生產(chǎn)醒腦靜注射液，7家企業(yè)生產(chǎn)參麥注射液。而ST大藥在醒腦靜注射液、參麥注射液市場(chǎng)所占份額僅居中靠前。隨著集采進(jìn)入制度化、常態(tài)化實(shí)施階段，中成藥集采也日漸成熟。醒腦靜注射液、參麥注射液多次進(jìn)入省際聯(lián)盟集采和全國(guó)中成藥集采，而以此為最核心產(chǎn)品的大理藥業(yè)遺憾未中選。

老產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)不再，新產(chǎn)品后繼乏力，造成了如今ST大藥瀕臨退市的窘境！

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