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認股權(quán)證是什么意思

導(dǎo)讀 關(guān)于認股權(quán)證是什么意思這個問題很多朋友還不知道,今天小六來為大家解答以上的問題,現(xiàn)在讓我們一起來看看吧!1、認股權(quán)證是一種特定的契

關(guān)于認股權(quán)證是什么意思這個問題很多朋友還不知道,今天小六來為大家解答以上的問題,現(xiàn)在讓我們一起來看看吧!

1、認股權(quán)證是一種特定的契約,持有人有權(quán)利在未來某一特定日期(或特定期間內(nèi)),以約定的價格(履約價格)購買/賣出一定數(shù)量的股票。

2、投資者有權(quán)利決定是否執(zhí)行履約,而發(fā)行者僅有被執(zhí)行的義務(wù)。

3、因此,為獲得這項權(quán)利,投資者需付出一定的代價(權(quán)利金)。

4、發(fā)行者雖然收到權(quán)利金,卻需要承擔市場反向風(fēng)險。

5、所以在認購權(quán)證發(fā)行同時,發(fā)行者會在市場上買進一定頭寸的標的股票進行避險。

6、持有人獲得的是一個行使權(quán)利而不是責任,持有人可選擇行使與否。

7、認股證(實際上所有期權(quán))與遠期或期貨的分別在于前者持有人所獲得的不是一種責任,而是一種權(quán)利,后者持有人需有責任執(zhí)行雙方在買賣合約上訂明以一個指定的價格,指定的未來時間,交易指定的相關(guān)資產(chǎn)。

8、 從上面的定義就容易看出,根據(jù)權(quán)利的行使方向,認股權(quán)證可以分為認購權(quán)證和認售權(quán)證,認購權(quán)證屬于期權(quán)當中的“看漲期權(quán)”,認售權(quán)證屬于“看跌期權(quán)”。

9、 案例: 假設(shè)中國石化A股當前的價格是4.2元,有投資者看好其在未來一年的走勢,于是購買一個以中石化為標的的認購權(quán)證,約定價格4.2元,期限一年,權(quán)利金是0.42元/每份權(quán)證。

10、 這表明:投資者支付給權(quán)證發(fā)行者0.42元后,在未來的一年內(nèi),不管中石化漲到多少錢(5塊也好,6塊也罷),投資者都有權(quán)從權(quán)證發(fā)行者處以4.2元的價格買進一股中石化。

11、如果屆時中石化股價為5.5元高于約定價格,投資者執(zhí)行權(quán)利是有利的。

12、投資者只要支付權(quán)證發(fā)行者給4.2元,就可得到一股價值5.5元的中石化(也可以直接進行現(xiàn)金結(jié)算:投資者要求執(zhí)行權(quán)利時,權(quán)證發(fā)行者直接支付投資者5.5 - 4.2=1.3元,凈收益等于這部分收益減去權(quán)利金,即1.3-0.42 = 0.88元)。

13、如果屆時中石化跌至3元,顯然用約定價格4.2元購買價值3元的股票是不合算的,投資者可以選擇不行使買進中石化的權(quán)利,僅僅損失權(quán)利金0.42元。

本文分享完畢,希望對大家有所幫助。

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