關(guān)于戴維斯雙擊是利好還是利空,戴維斯雙殺這個問題很多朋友還不知道,今天小六來為大家解答以上的問題,現(xiàn)在讓我們一起來看看吧!
1、英文名稱: Davis double-killing effect 在市場投資中,價格的波動與投資人的預(yù)期關(guān)聯(lián)程度基本可達(dá)到70%-80%。
2、而不斷抬高的預(yù)期配合不斷抬高的PE定位水平,決定了價格與投資人預(yù)期之間的非線性關(guān)聯(lián)關(guān)系。
3、以前這個現(xiàn)象被我稱作市場的不理性行為,更準(zhǔn)確地說應(yīng)該是市場的理性短期預(yù)期導(dǎo)致的自發(fā)波動。
4、也可以稱作“戴維斯雙擊效應(yīng)”。
5、 雙擊策略其實很簡單:以低市盈率買入潛力股票,待成長潛力顯現(xiàn)厚,以高市盈率賣出,這樣可以盡享EPS和PE同時增長的倍乘效益。
6、雙擊并非戴公獨創(chuàng),事實上很多投資家都有類似策略,但是戴公卻神乎其技,憑此名滿天下。
7、雙擊和巴老“永恒價值”相比,顯然世俗化了很多,但是對于新興市場的投資者,或許雙擊更實用一些。
8、 雙擊把買入價格放在企業(yè)質(zhì)量之前,強(qiáng)調(diào)低市盈率,其實暗含了很多安全邊際的保護(hù)。
9、對PE提高的期待使得不會輕易陷入“雪茄煙蒂”的陷阱。
10、賣出策略提醒投資畢竟不是婚姻,再長的持股期也只是手段而不是目的,最終還是要離場。
11、 戴維斯堅持的操作很簡單,以10PE買入每年增長10-15%的公司,五年后市場會給這公司更高的預(yù)期,便會以13甚至15PE買入,此時戴維斯賣出,其獲利率是相當(dāng)客觀的。
12、 相反,很多人以30PE買入期望每年增長30%以上的所謂成長股,六年后的獲利率只有前者的一半不到。
13、因為在成熟的經(jīng)濟(jì)體,期望一個公司每年保持30%以上的凈利潤增長率,以攤薄其PE水平的難度是很大的。
14、 1 1.2 1.4 1.6 1.8 2.5 3.5 5 10 倍PE 10 12 14 16 18 (此時的價格很可能在12元) --轉(zhuǎn)折 20PE*2.5元=50元---100元 即由12---50元--100元,獲利4倍--8倍, 而凈利潤只是轉(zhuǎn)折性地由10%/年增長到40% ,同時雙擊中的PE變成了20, 即DAI氏雙擊的高獲利度在于其 PE的大幅提高,而凈利潤的拐點大幅增長即是催化劑! 戴維斯雙殺與雙擊策略相反,為從雙高到雙低的負(fù)循環(huán)過程。
15、 --------------------------------------------- 有關(guān)市場預(yù)期與上市公司價格波動之間的雙倍數(shù)效應(yīng)---美國著名的投資人戴維斯家族稱作的“雙殺效應(yīng)”。
16、 從雙高到雙低的循環(huán),喜歡成長股的投資者要注意這種負(fù)循環(huán)的出現(xiàn)。
17、變化因素典型的就是公司進(jìn)入成熟期或者衰退期,和市場進(jìn)入熊市,市場預(yù)期值降低。
18、一旦公司走向成熟市場預(yù)期下降,典型表現(xiàn)可以是幾年內(nèi)利潤翻倍而股價不漲,這種事很多,也讓很多人費解。
19、這種情況還不錯,最壞的可能是公司收入利潤下降,或不穩(wěn)定,那么假定利潤下降一半,EPS從2元降到1元市場預(yù)期可以迅速回歸,PE從60到10,那么股東的損失會非常大,那么上個例子就倒了過來,也就是股價可以跌到原先的十二分之一。
20、 現(xiàn)在市場中有唯成長是從的傾向。
21、說不上好還是不好,但是投資者應(yīng)該明白什么是可持續(xù)的高質(zhì)量的成長,哪些是不可持續(xù)的,只有那些競爭中獲勝的,競爭力增強(qiáng)的,市場占有率擴(kuò)大的良性增長才會給投資者帶來豐厚的回報。
22、而那些變化不定的不能持續(xù)的,將會帶來損失,遠(yuǎn)比你想象的恐怖。
23、盲目的給予成長股不切實際的高預(yù)期將會帶來滅頂之災(zāi)。
24、畢竟長期來說市場只會給予那些明確可預(yù)期的成長給以超出一般水平的溢價。
25、 模型的上部分叫“戴維斯雙擊”,下部分叫“戴維斯雙殺”。
本文分享完畢,希望對大家有所幫助。
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